[华源证券]北交所消费服务产业跟踪第五十三期：国内多个氨基酸品种价格上涨，关注氨基酸原料药“小巨人”无锡晶海

投资要点： 　　中国氨基酸市场多个氨基酸品类主流报价上涨，欧洲市场多数品类维持小幅涨势。根据秣宝网公众号（数据更新至2026/2/27），目前国内蛋氨酸主流市场报价18.8-19.2元/kg，蛋氨酸市场主流厂家报价上调，有厂家停报停签，终端询单积极，少量按需签单，秣宝网预计短期内蛋氨酸价格或略微上涨；目前国内苏氨酸市场主流报价7.4-7.8元/kg，苏氨酸市场厂家报价上涨，出口报价也涨至950-980美元/吨，下游用户观望情绪浓厚，维持按需采买，秣宝网预计短期内苏氨酸价格或稳中偏强；目前国内缬氨酸市场主流报价为13.0-13.5元/kg，缬氨酸市场厂家报价小幅弱调，下游询单偏淡，消耗现有库存为主，秣宝网预计短期内缬氨酸价格或弱稳运行；目前国内色氨酸市场主流报价为31.5-33.5元/kg，色氨酸市场盘整运行，主流厂家报价上调，现货供应紧张，低价货源难找，秣宝网预计短期内色氨酸价格或稳中震荡运行。根据QYResearch的统计及预测，2024年全球医药级氨基酸市场销售额达到了11.4亿美元，预计2031年将达到12.52亿美元。全球医药级氨基酸核心厂商有味之素、赢创、协和发酵、梅花生物和无锡晶海等，2024年前五大厂商占有全球大约64%的份额，我们认为行业领军者有望受益于氨基酸价格上行，北交所无锡晶海在国内氨基酸原料药市场占据领先地位，正在开拓特医、营养食品领域应用。根据无锡晶海发布的2025年业绩快报，公司实现营业收入4.06亿元，同比增长19.62%，归母净利润6273.10万元，同比增长46.39%。 　　总量：北交所消费服务股股价涨跌幅中值+0.77%。本周（2026年2月23日至2月27日），北交所消费服务产业企业66%上涨，市值涨跌幅中值为+0.77%，康农种业（+8.19%）、美之高（+5.04%）、秋乐种业（+3.48%）、颖泰生物（+3.34%）、骑士乳业（+3.22%）位列涨跌幅前五。北证50、沪深300、科创50、创业板指周度涨跌幅分别为+0.48%、+1.08%、+1.20%、+1.05%。本周41家企业市盈率中值由46.6X降至46.1X，总市值由1074.91亿元升至1077.02亿元，市值中值由19.39亿元降至19.24亿元。 　　行业：泛消费产业市盈率TTM中值-2.03%至50.9X。泛消费PETTM中值由52.0X降至50.9X，美之高（+5.04%）、格利尔（+1.63%）、龙竹科技（+1.52%）市值涨跌幅居前。食饮和农业PETTM中值由48.7X降至47.5X，康农种业（+8.19%）、秋乐种业（+3.48%）、颖泰生物（+3.34%）市值涨跌幅居前。专业技术服务PETTM中值由27.9X降至27.8X，瑞华技术（+2.69%）、天纺标（+1.68%）、中设咨询（+1.26%）市值涨跌幅居前。本周泛消费产业市盈率TTM中值-2.03%至50.9X。 　　公告：多家公司发布2025年业绩快报。盖世食品2025年实现营业收入630,433,619.61元，同比增加18.01%；归属于上市公司股东的净利润46,839,844.74元，同比增加14.03%。视声智能2025年预计实现营业收入301,877,958.48元，同比增长21.39%；归属于上市公司股东的净利润预计为67,259,614.73元，同比增长41.07%。 　　风险提示：宏观经济环境变动风险、市场竞争风险、资料统计误差风险。